Bei einer Unternehmensbeteiligung erwirbt jemand Anteile an einem bestehenden Unternehmen oder beteiligt sich mit einer Einlage an dessen Gewinn. Inhaber gewinnen so Kapital, Erfahrung oder einen künftigen Nachfolger, ohne die ganze Firma zu verkaufen. Investoren und Privatpersonen werden Teilhaber, still im Hintergrund oder tätig in der Leitung. Diese Seite ordnet, welche Formen es gibt, wie eine Beteiligung abläuft und was je nach Rechtsform und Branche gilt. Eine Beratung im Einzelfall ersetzt sie nicht. Sie zeigt aber, was Sie vor einem Einstieg klären.
Die tätige Beteiligung ist als Weg in die Selbstständigkeit seltener geworden. Wo es mehrere Eigentümer gibt, ist die Nachfolge über die Mitgesellschafter eine Option: Rund jedes vierte dieser Unternehmen mit Nachfolgeplänen erwägt sie.
der Existenzgründungen im Jahr 2025 waren tätige Beteiligungen an bestehenden Unternehmen
Quelle: KfW-Gründungsmonitor 2026
der Existenzgründungen waren in den Nullerjahren regelmäßig tätige Beteiligungen
Quelle: KfW-Gründungsmonitor 2026
der Mittelständler mit mehreren Eigentümern und Nachfolgeplänen erwogen 2025 eine Nachfolge über die Miteigentümer
Quelle: KfW-Nachfolge-Monitoring Mittelstand 2025, Mehrfachnennung
Anonyme Angebote nennen Firmenname und genauen Standort erst im direkten Austausch mit dem Inhaber.
BEISPIELINSERATSie zahlen weder für das Durchsuchen noch für Anfragen an Inhaber. An Kaufpreis oder Einlage verdienen wir nicht mit, denn wir sind ein Marktplatz, kein Makler.
Ob Sie Anteile abgeben oder einsteigen: Beide Seiten gehen dieselben Etappen. Anders als nach einem Verkauf bleiben Sie danach Partner. Die Regeln der Zusammenarbeit gehören deshalb von Anfang an dazu.
Am Anfang steht die Frage, was die Beteiligung leisten soll: Kapital für Wachstum, Erfahrung in der Führung oder eine Nachfolge in Etappen. Daraus folgt, wie viel Prozent infrage kommen und wie viel Mitsprache der neue Partner erhält. Investoren klären, ob sie mitarbeiten oder nur Kapital geben wollen.
Ausgangspunkt ist der Wert des ganzen Unternehmens. Ein Anteil ist nicht einfach der rechnerische Bruchteil davon, denn Mehrheit, Mitsprache und Ausstiegsrechte beeinflussen den Preis. Eine erste Bandbreite für das Unternehmen liefert unser Rechner, kostenlos und ohne Anmeldung.
Inhaber inserieren ihr Beteiligungsangebot, auf Wunsch ohne Firmennamen. Investoren durchsuchen die Angebote oder beschreiben in einem Kaufgesuch, was sie suchen. Im ersten Gespräch gleichen beide Seiten Ziele und Erwartungen ab.
Nach einer Vertraulichkeitsvereinbarung erhält der Interessent Zahlen, Gesellschaftsvertrag und Gesellschafterliste. Er prüft, ob die Angaben stimmen und welche Rechte der Anteil mit sich bringt. Passt das Bild, halten beide Seiten die Eckpunkte häufig in einer Absichtserklärung fest.
Wer Gesellschafter wird, kauft bestehende Anteile oder übernimmt neue aus einer Kapitalerhöhung. Bei einer GmbH muss schon der Kaufvertrag über Anteile notariell beurkundet werden. Auch eine Kapitalerhöhung läuft über den Notar und wird erst mit der Eintragung im Handelsregister wirksam. Eine stille Beteiligung vereinbaren Inhaber und Kapitalgeber dagegen in einem Vertrag untereinander.
Wie abgestimmt wird, wer was entscheidet und wie ein späterer Ausstieg läuft, regeln Gesellschaftsvertrag und oft eine eigene Gesellschaftervereinbarung. Üblich sind Klauseln zu Vorkaufsrecht, Mitverkauf und Abfindung. Wer mitarbeitet, regelt Rolle und Vergütung zusätzlich in einem eigenen Vertrag, etwa als Geschäftsführer.
Wie Sie einsteigen und wofür Sie haften, bestimmt vor allem die Rechtsform. In einigen Branchen legt zusätzlich das Berufsrecht fest, wer sich überhaupt beteiligen darf.
Eine Beteiligung verbindet Inhaber und Investor auf Dauer. Neben dem Preis zählt deshalb, wer künftig was entscheidet und wie jede Seite wieder herauskommt.
Die Formen unterscheiden sich vor allem darin, wie viel Sie mitentscheiden, ob Sie mitarbeiten und wie Sie haften. Oft kommen mehrere Merkmale zusammen, etwa bei einer tätigen Minderheitsbeteiligung.
Wer mehr als die Hälfte der Anteile oder Stimmrechte hält, ist mit Mehrheit beteiligt und setzt einfache Beschlüsse durch. Erwirbt jemand bei einer GmbH binnen fünf Jahren mehr als 50 Prozent, auch per Kapitalerhöhung, entfallen ungenutzte Verlustvorträge grundsätzlich (§ 8c KStG).
Im Glossar: Strategischer InvestorUnter 50 Prozent sichern vor allem Ihre Rechte den Einfluss, bei einer GmbH etwa ab mehr als einem Viertel ein Veto gegen Satzungsänderungen. Üblich sind zusätzliche Absprachen wie ein Mitverkaufsrecht (Tag-along), falls die Mehrheit später verkauft.
Im Glossar: Drag-along und Tag-alongDer neue Gesellschafter arbeitet mit und übernimmt Verantwortung, etwa als Geschäftsführer. So lässt sich eine Nachfolge in Etappen gestalten: erst ein Anteil, später die Mehrheit.
Im Magazin: Management-Buy-inDer stille Gesellschafter leistet eine Einlage in das Vermögen des Inhabers und erhält dafür einen Anteil am Gewinn. Nach außen handelt allein der Inhaber. Eine Beteiligung am Verlust lässt sich vertraglich ausschließen, die am Gewinn nicht.
Beschäftigte erwerben Anteile oder werden still beteiligt, manchmal verbilligt. Ein solcher Vorteil ist nach § 3 Nr. 39 EStG nur bis zu einem jährlichen Höchstbetrag steuerfrei und nur, wenn das Angebot allen offensteht, die seit mindestens einem Jahr ununterbrochen im Unternehmen sind.
Im Glossar: Management-Buy-outDer Inhaber verkauft die Mehrheit und bleibt mit einem kleineren Anteil beteiligt, etwa an der Erwerbergesellschaft eines Investors. Er verdient am späteren Weiterverkauf mit, trägt aber auch dessen Risiko.
Im Glossar: FinanzinvestorDaneben gibt es Instrumente wie Genussrechte, Nachrangdarlehen und partiarische Darlehen. Werden sie öffentlich angeboten, können Prospekt- und Erlaubnispflichten greifen, etwa nach dem Vermögensanlagengesetz. Diese Seite beschreibt Formen und ist keine Anlageberatung.
Was Inhaber und Investoren vor einer Beteiligung wissen wollen, kurz beantwortet.
Eine Unternehmensbeteiligung, oft auch Firmenbeteiligung genannt, ist der Einstieg in ein bestehendes Unternehmen, ohne es ganz zu übernehmen. Wer Anteile erwirbt, wird Gesellschafter und hat in der Regel Stimmrecht. Ein stiller Gesellschafter leistet dagegen eine Einlage und ist am Gewinn beteiligt; nach außen handelt allein der Inhaber. Von einem Unternehmenskauf spricht man üblicherweise, wenn alle oder fast alle Anteile den Eigentümer wechseln.
Mit Mehrheit beteiligt ist, wem mehr als die Hälfte der Anteile oder der Stimmrechte zusteht. So definiert es auch das Aktiengesetz für Unternehmen (§ 16 AktG). Darunter liegt die Minderheitsbeteiligung, bei genau 50 Prozent hält niemand die Mehrheit. Bei einer GmbH zählen zusätzlich gesetzliche Schwellen. Ab zehn Prozent des Stammkapitals, auch gemeinsam mit anderen, können Gesellschafter die Einberufung einer Versammlung verlangen. Mit mehr als einem Viertel der Stimmen lassen sich Satzungsänderungen verhindern, mit mehr als der Hälfte setzen Sie einfache Beschlüsse durch. Der Gesellschaftsvertrag kann die Stimmrechte anders verteilen und höhere Mehrheiten vorsehen.
Übliche Wege sind das eigene Netzwerk, die Hausbank, Berater und Inserate. Auf Gesellschafter24 inserieren Sie ein Beteiligungsangebot mit Branche, Größenordnung und abzugebendem Anteil, auf Wunsch ohne Firmennamen. Interessenten schreiben Ihnen über die Plattform, Ihre E-Mail-Adresse erfahren sie erst mit Ihrer Antwort. Bevor Sie Zahlen herausgeben, ist eine Vertraulichkeitsvereinbarung üblich. Gesellschafter24 vermittelt nicht und erhält keine Provision. Sie verhandeln direkt.
Sie kaufen bestehende Anteile vom Inhaber, übernehmen neue Anteile aus einer Kapitalerhöhung oder beteiligen sich still mit einer Einlage. Vorab ist zu klären, ob Sie mitarbeiten oder nur Kapital geben wollen, denn danach richten sich Vertrag, Haftung und Finanzierung. Den ERP-Förderkredit Gründung und Nachfolge der KfW gibt es nur für tätige Beteiligungen an gewerblichen Unternehmen, mit Geschäftsführung, Vertretung und unternehmerischem Einfluss. Üblich ist, vor dem Einstieg Gesellschaftsvertrag, Gesellschafterliste und Jahresabschlüsse zu prüfen.
Ausgangspunkt ist der Wert des ganzen Unternehmens; im Mittelstand ist dafür das Multiplikatorverfahren auf das bereinigte Ergebnis verbreitet. Für den Wert aller Anteile werden Finanzschulden abgezogen und freie liquide Mittel hinzugerechnet. Ein einzelner Anteil ist aber nicht einfach der rechnerische Bruchteil, denn Mehrheit, Mitsprache und Ausstiegsrechte beeinflussen den Preis. Auch das Steuerrecht erkennt an, dass ein beherrschendes Paket mehr wert sein kann. Unser Rechner schätzt den Wert für 100 Prozent der Anteile, nicht den Preis einer Beteiligung.
Das hängt vom Weg ab. Kauft ein Investor bestehende Anteile, zahlt er den Preis an den bisherigen Gesellschafter, und das Unternehmen erhält kein neues Kapital. Bei einer Kapitalerhöhung fließt das Geld in die Gesellschaft, und die Quote der bisherigen Gesellschafter sinkt. Unverbindliche Beispielrechnung: Eine Inhaberin hält alle Anteile, das Stammkapital beträgt 30.000 Euro. Übernimmt ein Investor einen neuen Anteil im Nennbetrag von 10.000 Euro, hält sie danach 75 Prozent. Der Preis richtet sich nach dem Unternehmenswert und kann den Nennbetrag deutlich übersteigen.
Ja, wenn Sie Geschäftsanteile erwerben. Schon der Kaufvertrag über bestehende Anteile muss notariell beurkundet werden, nicht erst die Abtretung. Bei einer Kapitalerhöhung wird der Beschluss beurkundet, und der neue Gesellschafter erklärt die Übernahme vor dem Notar. Wirksam wird die Erhöhung erst mit der Eintragung im Handelsregister. Die geänderte Gesellschafterliste wird dort eingereicht.
Das hängt von Form und Rechtsform ab. Gewinnausschüttungen aus GmbH-Anteilen im Privatvermögen sind Einkünfte aus Kapitalvermögen. Verkaufen Sie Anteile an einer Kapitalgesellschaft, an der Sie in den letzten fünf Jahren zu mindestens einem Prozent beteiligt waren, gilt § 17 EStG. Besteuert werden dann 60 Prozent des Gewinns (Teileinkünfteverfahren). Einnahmen eines stillen Gesellschafters zählen zu den Kapitaleinkünften, außer er ist Mitunternehmer. Dann zählen sie zu den Einkünften des Betriebs, bei einem Gewerbe also zu den gewerblichen, wie die Gewinnanteile von Gesellschaftern einer OHG oder KG. Die Einzelheiten klärt die Steuerberatung im Einzelfall.
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